科技反弹进行时
分歧中找加仓机会

8月 · 不悲观｜主攻科技，兼顾其他

01 核心观点

✓ 八月不悲观，持续看好科技反弹，非科技方向同样有机会

✓ 今日科技分歧，恰好是加仓窗口期

✓ 不宜抛科技追创新药——各板块节奏不同，需分开看

板块深度 · 科技

02 光模块博弈：消息真伪难辨

市场流传美国要"干光模块"的消息，随即被辟谣。消息本身真假并不重要——能传到你我面前时，早被消息灵通者交易完毕。

                    关键认知：你现在去买卖，要么是接盘，要么是割肉，没有参考价值。
                

03 博弈本质：中美产业链之争

全球光模块需求最高在美国，受益最多的是中国（中际旭创、新易盛、天孚通信等）。若美国推动本土制造，订单回流预期会导致海外公司走强、国内龙头承压。

海外受益 Roman、高毅
涨幅亮眼

国内龙头中际旭创
相对走弱

"冰火两重天"格局由此形成。

                    判断：光模块本土化真要实行还是偏难，但操作应跟随市场选择。
                

04 市场已用脚投票

资金明显选择上游方向：PCB、M2CC 等。这些标的走势更强，回调幅度更低，属于典型的强势个股。

PCB M2CC 上游方向

                    不要总想着自己挖掘一个更牛的，市场选出来的方向才更可靠。
                

板块快评 · 创新药

05 连续脉冲拉升，短期不宜追

创新药已连续两天脉冲式拉升，此前多次出现脉冲后大幅回落的走势。当前并非技术上的好节点。

                    操作建议：追高难度较大，更适合等回调到位后加仓或逢低布局。
                

等回调不追高

其他方向 · 速览

06 军工 / 商业航天 / 日本封锁 / 有色

军工 —— 军需展示与外围消息带动小涨，但力量有限。

商业航天 —— 资金未选择此方向，不必介入。

日本对华封锁 —— 可预料，但市场未炒，可能静待发酵。

有色 —— 有主升气势但幅度不会太大，逻辑是资源安全 + 老美降息预期，回踩低吸优于追高。

操作策略 · 总结

07 继续看好科技反弹

今日科技分歧，就是加仓好机会。编者今天做了个T，仓位已足，等待更高确定性再加。

5天

科创半导体ETF连红

+20%

区间涨幅（0.84→1.04）

板块强度排序：半导体 > 光模块。通信ETF受光模块龙头拖累偏弱，情绪修复后有望跟上。

                    今日行动：科技分歧 = 加仓窗口；创新药降仓位，等回调更佳。
                

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