市场观察笔记

今日市场大事：沙特能源遇袭、布油飙涨、信贷数据高企、财报季预热、费半面临关键压力位

📊 消费者洞察报告

纽约联储消费者调查（8月）

1年期通胀预期

3.6%

较前值持平

3年期通胀预期

3.2%

前值3.3%

5年期通胀预期

3.0%

持平

⚠️ 不确定因素增多

• 汽油价格上涨预期4.6%（前值2.9%附近）

• 食品、医疗、租金价格预期升温

• 失业后找到工作的概率降至45.4%

• 未来3个月无法偿还最低债务的概率升至13.2%

一年后失业上升概率刷新高位

44.4%，自2020年4月以来最高。消费者对整体前景并不乐观，波及薪资、信贷和支出意愿。

💳 消费者信贷再膨胀

7月消费者信贷总额 增加181亿美元

高于预期（117亿）超预期

其中循环信贷（信用卡） +28亿

信用卡总债务 1.357万亿美元

非循环信贷（学贷/车贷） +153亿

非循环信贷总额 5.186万亿(历史新高)

美国信用卡平均利率（当前）

22.15%

处于历史较高位，借钱消费的成本变得昂贵

消费信贷延续再杠杆化趋势，部分来自学生贷款及车贷激增，暗示家庭债务压力未见消退。

➤若通胀黏性与信贷恶化叠加，则美联储议息窗口前的波动可能放大。

📈 今日市场复盘

标普500成分股中，下跌个股356只，上涨仅146只；11大板块3涨8跌。
表现居前：能源（原油催化）、公用事业、REITs
相对落后：医疗保健、金融

费城半导体指数连续第二个交易日领涨，却也是“一枝独秀”式的吸血。

↑↓ 关键板块分化明细

能源↑ 收高

公用事业↑ 收高

房地产投资信托↑ 收高

医疗保健↓ 领跌

金融↓ 领跌

🔬 费半/半导体板块跟踪

费城半导体指数

盘中一度冲高至534，开盘530，但收盘回落至528附近。

上方技术压力位约530–532，尚未有效站上下降趋势线。这意味着超级趋势资金仍在观望，没有追入。

• 成分股21涨、9跌，量能不错

🧩 M D（AMD）－突破第一道信号

放量收在498上方，止跌反弹迹象出现，重新获得资金关注。但更关键压力在528，突破后方能进一步上看新高。

如果费半迟迟不能有效突破530附近压力，AMD作为其中龙头也可能受拖累，先维持区间震荡。

🔍 个股/ETF观察

英伟达 (NVIDIA)

走势相对折磨：今日失守近期高点，跌至上周四低点附近。并未破位，但资金抽离去追逐费半中的弹性标的。

策略视角：不建议在反复拉扯中频繁操作，保持耐心。基本面投资者可关注中期趋势是否破坏。

软件相关ETF（IGV举例）

软件板块资金明显降温，IGV一度冲高至110后回落，当前重新回到102附近。以101为防守位；若跌破，则上行结构被破坏，或回到90.1–107区间震荡（并非转空）。

当前投机资金倾向于快进快出，热点从软件切换到半导体。

🧰 两大板块ETF风险提示

医疗保健板块 (XLV代表)

从176高位回落，目前横盘震荡。上方173–175存在中等压力位。

该板块属于标普2027年增速相对亮眼的板块，兼具防御性，当整体市场缺少主线时会得到机构资金青睐。若有较好的回调，可视为攻守兼备型配置选择。

关注回撤后是否出现企稳信号。

金融板块 (XLF举例)

今日放量下跌，短期风险出现。若跌破57.2区域，或下探56.4乃至53.8附近的强支撑平台。潜在回撤幅度3%~5%。

中期选举、利率政策与监管预期的摇摆会使金融股波动增加。当前选举押注约五五开，变数较大。

🧭 大盘总体研判

目前风险没有恶化，但也不宜全面乐观

此前最危险的罗素与费半在近期守住了关键位置，空头回补推动反弹，成为短期的“燃料”。不过大盘整体仍处于前高之下，下方离强支撑较远，上方则需要更多买盘动力。

资金面断层：主动型机构已经重仓，子弹有限；对冲基金的多空仓位均处于第400分位附近（极低位置），呈现明显观望姿态。靠有限的存量资金在板块之间来回切换，很难形成全面牛市。

当资金无处可去时，医疗、公用事业等防御型资产更容易成为资金停留的“避风港”。

📌 操作节奏建议

✦不要追高短线涨幅过大的热点，否则很容易在次日被反向调整打脸。

✦高波动期适合“打得赢就打，打不赢就等”

✦关注本周CPI及美联储官员表态，对加息预期的变化将影响成长股和金融股。

✦若配置偏防御，医疗或公用事业值得等待更好的回撤位置。

🗓️ 本周财报故事线

甲骨文（Oracle） – 9月10日盘后

走势独立，绑定OpenAI叙事，而非单纯的软件股逻辑。本次财报将验证它能否持续获得“算力故事”溢价。

Adobe – 财报压注重度区

市场认为其受新兴AI技术冲击最大，需要一份“硬核财报”来稳住信心。

期权市场预期财报后68%概率在255美元 ±22美元内波动（约233~277元）。除非出现超预期的方向性消息，否则区间内波动为正态预期。

波动只是市场的一部分，不要被情绪带走

信息整理自网络公开节目，可能存在延迟或误差。市场有风险，决策需独立。

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