市场大跌复盘

市场大跌复盘 | 笔记

导读

市场今日出现整体性大幅回调，导火索是长端国债收益率快速攀升。美债30年期收益率创2007年以来新高（此前8月13日拍卖中标收益率已高达5.216%）。全球风险资产遭抛售，AI、科技、半导体等高估值板块首当其冲。

⚡ 核心观点
大A大概率是“错”的，科技最后一杀后有望修复。
纳指期货率先见底回升而我们仍在恐慌杀跌，一方必有一错。老美冲击早有预期，修复已在路上。

关键事件

30年期美债收益率

2007年新高

8/13 拍卖中标

5.216%

昨日

破纪录

全球无风险定价锚非突发事件高估值股承压

宏观逻辑

📌 传导链条

美债被抛售 → 收益率走高 → 无风险收益吸引力上升 → 资金撤离高估值风险资产 → 全球科技股杀估值。

为什么说无需过度恐慌？

基本面没有变化。只要利率不是超预期收紧，对科技估值的影响相对有限。

盘中细节 · 预期差机会

纳指期货

14:10 见底回升

↔

A股科技

情绪恐慌继续杀

纠错信号：老美风险消散、市场自发修复时，A股还在下杀——这是科技板块的预期差机会。

关键时间表

今晚

美联储会议纪要

下周

杰克逊霍尔全球央行年会

九月

美联储议息会议
关键人物对经济预期和利率指引

周五

续创业绩（行业数据）

下周三

英伟达业绩 — 大超预期才有正面反馈

产业趋势与微观

AI硬件预期整体降低

今日逆势抗跌方向：工力（工业）、半导体相对强势。四大表现较强，其余核心较弱。

📈 如果明天修复

今日抗跌科技核心应成为最主动表现的标的；若不及预期，警惕修复后再回调。

✳️ 可能发酵的细分

光芯片 MLC CL

缩容炒作是主旋律，只聚焦核心，后排无需多关注。

高位股情绪

连板高度

不断降低 ⬇

中位补涨开始兑现补跌

短线难度

较大

耐心等待哈药卡落地

热榜核心（艾丽贝、一鸣）竞价跌停封板少，但开盘无资金抄底 → 一字跌停。艾爱船质逆势，但需等哈药卡（周五）落地才能判断情绪延续或终结。

📌 总结

      1️⃣ 美债收益率破高是压垮高估值科技主因，但早有预期，修复有望。

      2️⃣ 纳指已先行走稳，A股恐慌可能是错杀，预期差机会浮现。

      3️⃣ 重要节点：美联储会议、英伟达业绩。

      4️⃣ 关注逆势抗跌的科技核心，缩容炒作下聚焦为主。

      5️⃣ 短线等待高位股企稳，不急于出手。

行动建议

观察抗跌核心

等待英伟达

勿追高位

超短多看少动，等待哈药卡落地信号。

以上内容基于市场公开信息整理，不构成任何投资建议。
投资有风险，决策需谨慎。

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全球风险资产承压科技股杀估值

全球风险资产承压
科技股杀估值