半决频道·市场复盘笔记

📝 今日导读

市场小幅高开后震荡上行，午后跳水再修复，全天收涨约1.5%，属于弱势反弹。两市成交额2万亿出头，略有缩量。市场普涨，地产、消费等传统板块带动主板企稳，但尚未修复昨日跌幅。

今日行情速览

+1.5%

全天涨幅

小幅反弹

2万亿+

成交额

缩量

3%+

地产板块

放量上涨

—

昨日跌幅

未完全修复

盘面回顾

今日小幅高开近平开，随后震荡上行，上午见全天最高点，下午出现跳水，尾盘修复。全天走势平稳，黄线在上，市场呈现普涨格局，传统板块整体占优。

消费、地产板块涨幅居前。地产放量上涨超3%，市场有人在关注是否有政策刺激，但目前尚未看到增量政策利好，更多是资金面的修复性行情。

整体来看，今日虽为反弹，但力度较弱，尚未收复昨日跌幅，市场仍处于弱势修复阶段。

核心观点

💡 不担心传统板块上涨影响科技板块

对于消费、地产等传统板块的上涨，完全不担心会干扰半导体、芯片、算力等科技方向行情。传统板块反弹与科技股发展并非此消彼长的零和博弈。

🌱 景气度高的方向不需要恐慌

短期经历暴跌的科技硬件股，订单和业绩增长仍看不到天花板，估值也处于合理偏低水平，没有任何迹象表明周期见顶。这样的品种，不必因为传统板块修复而恐慌。

逻辑拆解

为什么有些人担心传统板块上涨会影响科技行情？本质原因：

但这属于短期对手盘效应，市场正在从极端分化走向再平衡。未来行情依然会按照行业基本面、政策支撑和企业盈利来分化。

景气投资理念

景气投资的核心：寻找景气度高的方向，提前布局。不是因为看别人做得好，而是真正理解底层逻辑——资金会流向盈利增速确定、产业趋势向上的行业。

不那么景气的板块在修复，景气度高的板块相当于一个垫子。月满则缺，水满则溢。任何事不能走极端，过犹不及。

上半年AI硬件14级狂冲，其他板块资金蜂拥加入，导致行情过于极端，最终整体崩塌。这种现象类似于韩国提前戳破泡沫，长远来看未必是坏事——极端行情走不远，反而温和的节奏能让行情更持久。

市场展望

弱反弹优于暴力反弹。回顾2022年新能源行情，暴跌后暴力拉回，部分创新高，结果做成双底后继续跌。越是暴利回抽，资金越容易做短线、做反转。

🔄 混沌状态是正向信号

当前A股进入市场分化、主线不清晰的混沌状态。这反而偏正向——资金没有一致涌入某个方向，各板块轮动修复，行情才能走得更远。

未来需要新的蓄势，等待新主线确立，成交额再次放量，才会启动新一轮主升浪。短期右侧信号尚不确定，但不宜悲观。

月满则缺，水满则溢

—— 事物不能被推向极端

混沌状态，是行情偏正向的信号

—— 没有一致预期，反而更健康

行动参考

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